الارتفاع الصاروخي في الأسعار – كيف حدث ولماذا ساءت كثيرًا – RT DE

28 أبريل 2022 7:36 مساءً

تحليل توماس جيه بن

“التضخم هو دائما وفي كل مكان ظاهرة نقدية بحتة” – ميلتون فريدمان.

تستمر الأسعار في الاقتصادات الغربية في الارتفاع – سواء في قطاع العقارات أو أسواق الأسهم أو العملات المشفرة أو الغذاء أو السلع الاستهلاكية أو الطاقة. نشهد باستمرار زيادات هائلة في الأسعار تتجاوز بكثير نمو الأجور. كان الوضع يتصاعد في الأشهر الأخيرة ، وسمعنا أعذارًا من المؤسسة السياسية تتراوح من الاختناقات في سلاسل التوريد إلى الادعاءات بأن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يتلاعب شخصيًا بإمدادات الغاز الطبيعي. بالطبع ، لم تفكر المؤسسة الغربية في إلقاء اللوم في مكانها – على نفسها.

على الرغم من أن الكثيرين في الصناعة المالية ، وكذلك في الأعمال التجارية والسياسة ، يحاولون إخفاء هذه الحقيقة ، فإن التضخم في جوهره هو توسع في المعروض النقدي. واضح وبسيط. الزيادات في الأسعار هي مجرد أعراض مقابلة لتزايد المعروض النقدي. كلما زاد المال المطلوب لمطاردة البضائع ، ارتفعت الأسعار. عندما تكون زيادة الأسعار أقوى ، تعتمد على كيفية توزيع المعروض النقدي الجديد في المجتمع.

بعد الفشل في الوفاء بالتزامها باسترداد الدولار الأمريكي مقابل الذهب في أوائل السبعينيات ، تمكنت الولايات المتحدة من جذب العالم إلى نظام العملات الورقية. يستخدم هذا النظام العملات الورقية المدعومة بأي شيء غير المراسيم الحكومية. الولايات المتحدة ، بصفتها المُصدر للعملة الاحتياطية العالمية – الدولار الأمريكي – هي في قلب هذا النظام. يتيح هذا الوضع الخاص للولايات المتحدة أن تطبع الدولار الأمريكي فوق الدولار حيث أن وضع العملة الاحتياطية يخلق طلبًا أجنبيًا عليه ، مما يسمح للولايات المتحدة بتصدير تضخمها إلى بقية العالم. وهذا يعطي الولايات المتحدة فرصة لإدارة عجز هائل. تسمح هذه الآلية أيضًا للبنك المركزي الأوروبي بتشغيل عجز هائل طالما أنه ينسق سياسته النقدية مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. بطبيعة الحال ، فإن أي دولة ترفض الدولار الأمريكي ينتهي بها الأمر عادة في مرمى نيران الحكومة الأمريكية.

ومع ذلك، هناك كمية الصيد. تقابل كل أزمة توسع في عرض النقود والتلاعب في أسعار الفائدة لتحفيز الطلب المصطنع. وهذا بدوره يضع الأساس للأزمة التالية الأكبر من خلال جعل الاستثمارات السيئة بشكل متزايد ممكنة. في الدورات السابقة ، كانت الزيادات في الأسعار الناتجة عن التوسع النقدي المتعمد محصورة إلى حد كبير في أسواق الأسهم والعقارات ، حيث تركز الكثير من التوسع النقدي في القطاع المالي ، مما أدى إلى ما يُعرف بتأثير الثروة على مقرضي الرهن العقاري وحملة الأسهم.

في عصر النقود الورقية ، يريد محافظو البنوك المركزية والسياسيون منا أن نعتقد أن التضخم هو تطور إيجابي. لقد وضعوا “أهداف تضخم” سخيفة ويصرون على أن أي تضخم أعلى من “الهدف” المعلن عند 2 في المائة في العام هو “مؤقت”. يقول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ذلك في كل اجتماع من اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تقريبًا ، وقد شاركت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بالطبع هذا الرأي.

هل سبق لك أن لاحظت أثناء التسوق أن سعر منتجك المفضل قد تضاعف؟ وهل كنت سعيدا بذلك؟ لا بالطبع لأ. التضخم يفيد فقط البنوك المركزية والحكومات التي تحاول سداد ديونها الضخمة. المصيد الوحيد هو أنه يتعين عليهم تدمير قوتك الشرائية – وهي حقيقة يريدون إخفاءها عنك.

بدأ التوسع النقدي الذي أعقب الأزمة المالية الكبرى لعام 2008 ، أي طباعة النقود (التسهيل الكمي – التيسير الكمي) للسماح بتخفيض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر ، يفقد الزخم في خريف عام 2019 حيث ظهرت مشاكل خطيرة في الإقراض بين عشية وضحاها السوق في الولايات المتحدة – ويعرف أيضًا باسم سوق إعادة الشراء – المتقدمة. بشكل أساسي ، كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحاول التراجع عن الدعم الذي قدمه في أعقاب أزمة عام 2008 ، والتي أدت بدورها إلى أزمة إعادة الشراء. بالطبع ، كانت أزمة عام 2008 نفسها مدفوعة باستجابة السياسة النقدية للركود الاقتصادي في عام 2000.

كانت البنوك المركزية بحاجة ماسة إلى ذريعة لتوسيع ميزانياتها مرة أخرى وخفض أسعار الفائدة. قدمت أزمة إعادة الشراء ذريعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لاستئناف التيسير الكمي وضخ عشرات المليارات من الدولارات في السيولة في السوق كل شهر. رفضت تسميتها بالتسهيل الكمي في ذلك الوقت ، لكن هذا هو بالضبط ما كان عليه. لم يمض وقت طويل على ظهور وباء COVID-19 ، الذي وفر الغطاء المثالي للحكومات الغربية ، مدفوعًا إلى حد كبير بهيكل النموذج النقدي الحالي الذي يركز على العملة الاحتياطية العالمية – الدولار الأمريكي – ومصدرها ، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قدمه إلى مرة أخرى ، استحضار تريليونات الدولارات الأمريكية واليورو من لا شيء حرفيًا والتلاعب المصطنع بأسعار الفائدة إلى الصفر – حتى السلبية – في محاولة يائسة لدعم النظام النقدي المنهار.

تم توزيع الكثير من الجولة الحالية من التوسع النقدي على المواطنين في شكل أموال طائرات الهليكوبتر ، أي مدفوعات نقدية مباشرة. هذا تطور جديد وإشارة واضحة على أن هذا النظام النقدي يقترب من نهايته الحتمية. تطارد تريليونات العملات التي تم إنشاؤها حديثًا الآن نفس المعروض من الموارد الذي كان موجودًا قبل الوباء. في الأساس ، نحن نعيش في نظام محدود بموارد طبيعية محدودة. ومع ذلك ، في الوقت الحالي على الأقل ، لا يزال لدينا القدرة على إنشاء عملات لا نهائية يمكن بواسطتها البحث عن هذه الموارد المحدودة ، مما يؤدي إلى طلب مصطنع لا نهاية له.

والآن المصيد. نحن الآن في نقطة حيث البنوك المركزية الغربية ، بصراحة تامة ، محاصرة. تم التلاعب بأسعار الفائدة بشكل مصطنع إلى الصفر. ومع ذلك ، لم يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي ولا البنك المركزي الأوروبي بعد في تقليص ميزانياتهما ، على الرغم من أنهما يدعيان باستمرار أنهما سيفعلان ذلك في النهاية. ليس لدى البنوك المركزية الآن أدوات سياسية للاستجابة للأزمة القادمة. أزمة من المفارقات والحتمية أن تنجم عن سوء التخصيص الذي أوقدوه من خلال التوسع الهائل في ميزانياتهم العمومية وخفض أسعار الفائدة إلى الصفر خلال فترة الوباء.

عندما تضرب الأزمة التالية ، فمن المرجح أن تأتي من سوق إعادة الشراء الأمريكية مرة أخرى. وببساطة لا يمكن التلاعب بأسعار الفائدة بأقل من ذلك كإجراء مضاد للأزمة التالية. إذا سحبت البنوك المركزية الحوافز الحالية التي تتمايل حاليًا مع اقتصاداتنا ، فسوف ينهار النظام بأكمله. لذا فهم يتحدثون فقط عن تخفيض ميزانياتهم العمومية ورفع أسعار الفائدة بدلاً من فعل ذلك في الواقع. في الولايات المتحدة وحدها ، تعد فوائد الديون رابع أكبر بند في الميزانية – بمعدل فائدة صفر بالمائة! تخيل معدلات فائدة تبلغ ستة أو سبعة أو ثمانية بالمائة! ستفلس الولايات المتحدة بين عشية وضحاها. استجابةً للأزمة المقبلة الحتمية ، ليس لديهم خيار سوى إغراق النظام المالي بمزيد من الأموال الورقية ، الأمر الذي سيؤدي عاجلاً أم آجلاً إلى تضخم مفرط.

يرفض السياسيون والمحافظون المركزيون الغربيون ببساطة السماح بالانكماش الضروري الذي يحتاجه نظامنا بشدة لأنه على مدار الخمسين عامًا الماضية أوجدوا فقاعة مالية كبيرة لدرجة أنه إذا انفجرت دون رادع ، فإنها ستدمر العالم كارثة ستنهار ضدها سيبدو الكساد العظيم في الثلاثينيات وكأنه نزهة يوم الأحد في الحديقة. تعتمد قوتهم بالكامل على هذا النظام ، وليس لديهم أي حافز لفعل الشيء الصحيح.

ما نحتاجه في الغرب هو تخفيض صارم ومنضبط ومنضبط في عرض النقود الذي سيحدث تدريجياً على مدى عقود والعودة إلى نظام نقدي سليم. ما نشهده الآن وسنختبره في المستقبل هو عكس ذلك تمامًا وسيؤدي إلى نفس النتائج الكارثية مثل انفجار الفقاعة غير المنضبط. نظرًا لأن عدم استدامة النموذج الحالي أصبح أكثر وضوحًا ، فإن الوضع الراهن سيفعل كل ما في وسعه للحفاظ على السيطرة على النظام المنهار ، بما في ذلك استخدام تغير المناخ كذريعة لإنشاء عملات جديدة بقيمة تريليون دولار من فراغ.

تخيل رياضي على المنشطات. قد يبدو هذا الرياضي لا يهزم على المنشطات ، لكنه ترك مع المنشطات بشيء غير مثير للإعجاب للغاية. الاقتصاد المبني على معدلات فائدة صفرية اصطناعية وضخًا ثابتًا من النقود الورقية المستمدة من فراغ يشبه اقتصاد رياضي على المنشطات ، ونعلم جميعًا ما الذي يؤدي إليه تعاطي المنشطات على المدى الطويل. مما يثير استياءنا ، أننا في الغرب أساءنا استخدام المنشطات التي يضرب بها المثل بعد فترة طويلة من تاريخ انتهاء صلاحيتها. في الوقت الحالي نحن أشبه بمريض ميت دماغيًا يعتمد على أجهزة دعم الحياة.

في أي شيء يشبه إلى حد بعيد السوق الحرة ، تهدف المدخرات من الأنشطة الإنتاجية إلى دعم النمو الاقتصادي وأسعار الفائدة ، التي هي مجرد تكلفة للاقتراض ، تهدف إلى تحديدها من قبل قوى السوق ، وليس من قبل المكتب السياسي بحكم الأمر الواقع في شكل مركزية غير منتخبة. المصرفيين. يجب أن تنمو الشركات لأنها تظل قادرة على المنافسة ، وليس لأنها تتمتع بإمكانية الوصول إلى النقود الورقية الرخيصة التي تستحضرها البنوك المركزية من فراغ. هذا هو السبب في أن الشركات الغربية العملاقة لا تختفي أبدًا وتستمر في الازدياد. هذا على حساب الشركات الصغيرة التي لا تستطيع الوصول إلى هذه العملة الرخيصة.

ستستمر واجهة الديمقراطية المبنية على النظام النقدي الحالي في الانهيار مع استمرار هذا النظام حتى نهايته المنطقية – التضخم المفرط. وعندما يركع محافظو البنوك المركزية – والسياسيون الذين يمكّنونهم – العالم الغربي أخيرًا ، تذكر أنه يقع عليهم اللوم – ليس الروس ، ولا الصينيون ، ولا أي شخص آخر – فقط هم.

تسعى RT DE جاهدة للحصول على مجموعة واسعة من الآراء. لا يجب أن تعكس منشورات الضيوف ومقالات الرأي وجهة نظر المحرر.

Thomas J.Pen هو أمريكي يعيش في ألمانيا منذ سنوات عديدة. كان عريف مشاة في الجيش الأمريكي. درس بن التمويل والإدارة ولديه خبرة واسعة في الأسواق المالية. يمكنك متابعته على Twitter على تضمين التغريدة تصل.

المزيد عن هذا الموضوع – وصلت الزيادات في الأسعار إلى مستويات قياسية – يخشى تجار التجزئة من الاختناقات

نُشر لأول مرة في 15 أكتوبر 2021.

من خلال حظر RT ، يهدف الاتحاد الأوروبي إلى إسكات مصدر معلومات مهم وغير مؤيد للغرب. وليس فقط فيما يتعلق بحرب أوكرانيا. أصبح الوصول إلى موقعنا الإلكتروني أكثر صعوبة ، حيث قامت العديد من وسائل التواصل الاجتماعي بحظر حساباتنا. يعود الأمر الآن إلينا جميعًا فيما إذا كان من الممكن الاستمرار في متابعة الصحافة التي تتجاوز الروايات السائدة في ألمانيا والاتحاد الأوروبي. إذا كنت تحب مقالاتنا ، فلا تتردد في مشاركتها أينما كنت نشطًا. هذا ممكن لأن الاتحاد الأوروبي لم يحظر عملنا أو قراءة ومشاركة مقالاتنا. ملاحظة: مع ذلك ، مع تعديل “قانون خدمات الإعلام المرئي والمسموع” في 13 أبريل ، أدخلت النمسا تغييرًا في هذا الصدد ، والذي قد يؤثر أيضًا على الأفراد. لهذا السبب نطلب منك عدم مشاركة منشوراتنا على وسائل التواصل الاجتماعي في النمسا حتى يتم توضيح الموقف.





Source link

Facebook Comments Box